国产免费91

1） 营收持续增长，单季度营收增速再上一个台阶。公司18Q2单季度营收41.50亿元，同比增长28.87%（v.s． 18Q1营收同比增速22.3%），受618年中大促等带动，二季度为生活圈广告的传统旺季，营收环比增长40.20%。与CTR行业刊例花费增速较为接近，电梯海报（楼宇框架）18年4-5月同比增速为+23.6%、+28.4%，电梯电视（楼宇视频）18年4-5月同比增速为+31.8%、+26.8%。

孙正义表示此次电信公司的上市，将给子公司更大的管理自主权，同时也能让自己“解放”精力投入到其他业务和投资上去，而此前电信业务占据了他绝大部分精力。软银集团称，电信子公司的上市能帮助明确母公司和电信公司各自的角色。穆迪分析师表示，这个IPO将增加软银集团投资组合的透明度。标普分析师则表示，这个重磅IPO将进一步强化软银向投资控股集团的转型。这次IPO为转型战略提供了现金流，募集的资金或将助力集团掀起下一场科技投资浪潮。

换言之，一旦美国进一步上调对进口自中国商品的关税加征幅度，即便在国际油价仍低迷的背景下，2019年美国各口径通胀中枢仍难明显回落。根据广发四因子模型，在美国对进口自中国2500亿美元商品加征关税幅度统一提至25%的情形下，预计2019年各月美国CPI同比或在2.3-2.7%之间。

在全世界60个已发生过非洲猪瘟疫情的国家中，只有13个国家根除了疫情，根除时间多为5至36年，可以说付出巨大人力、物力和财力。目前来看，要想彻底根除非洲猪瘟，异常困难。如果不是中国政府采取了坚决果断的措施，就有可能出现疫情暴发流行。我国非洲猪瘟防控任务仍十分艰巨。考虑到我国养猪业的特殊性以及非洲猪瘟病毒的特性，我们初步判断，接下来的一段时间，仍是该病防控的关键时期，该病仍会呈现点状散发态势，随着各地防疫措施逐步落实到位，出现区域暴发流行的可能性不大。

图7：大豆库存数据来源：银河期货、天下粮仓图8：压榨量数据来源：银河期货、天下粮仓图9：压榨开工率数据来源：银河期货、天下粮仓图10：豆粕库存数据来源：银河期货、天下粮仓饲料养殖4月豆粕表观消费较去年同比增幅近5%，其中原因我们在周例会中也有所解读，概括而言，主要得益于禽料端的持续发力以及猪料端同比降幅的减少。其中，4月蛋禽和肉禽料增量同比都超过了10%，而猪料方面，减幅大概也在10%左右，按照1：1占比粗算，禽料增量基本能抵消猪料的减量。而去年同期，适逢华东沿海地区受环保压力的影响，生猪持续出栏，猪价也因此承压连续回落，猪粮比一度接近5.5一线，饲料配方纷纷下调，按照18%的比例粗算（主观，未经考证），当前自配料豆粕比例普遍在21%以上，相当于豆粕消费同比增加了16%，再考虑上10%的减幅，0.9*1.16=1.04，变相提升了豆粕近4%的消费，而当前水产较去年同期有24%以上的增量，因而，4月豆粕表观消费增加基本也可被理解。

为母公司“供血”能力存疑以电信业务起家的软银集团，正在加快抹去“电信公司”的标签。软银集团的创始人孙正义近几年越来越多地瞄准创新性技术市场，希望把软银打造成一个“科技帝国”。据孙正义介绍，此次分拆电信子公司单独上市，便是其向科技投资巨头转型的一部分，帮助其从一个“日本电信公司”转型为“全球高科技投资公司”。